Pasaulio ekonomikos atsigavimas vis dar stiprus – geresni nei vidutiniai pagrindiniai makroekonominiai rodikliai akcijų rinkas aukštyn kels dar artimiausius 6-9 mėnesius, teigia Šiaurės ir Baltijos šalyse veikiančio investicinio banko „Evli“ analitikai.
Pasaulinį ekonomikos augimą šiuo metu labiausiai skatina gerėjanti padėtis Jungtinių Amerikos Valstijų (JAV) darbo rinkoje, stiprus vidaus vartojimas Vokietijoje, augančios įmonių investicijos ir bankų palaikomas geras likvidumas rinkose. Teigiamai veikia ir gerėjančios skolinimosi galimybės – bankai lengvina kreditų išdavimą, įmonės leidžia naujas obligacijas.
„Kai pasaulį neramina globalios problemos, kitoje svarstyklių pusėje atsiduriantys argumentai gali pasirodyti ne tokie svarbūs. Vis dėlto vyraujančioms neigiamoms emocijoms turime gerą atsvarą – fundamentalius rodiklius, kurie rodo, kad pasaulio ekonomika turi potencialo augti", – sako Kim Pessala, vyriausiasis „Evli“, valdančio daugiau kaip 5 mlrd. EUR, investicijų vadovas.
Ekonomikos ir rinkų augimą žemyn jau kurį laiką bando persverti kylančios naftos ir kitų žaliavų kainos, kurioms didelės įtakos turi neramumai Vidurio Rytuose ir Šiaurės Afrikoje. Neigiamas emocijas kelia ir nelaimės Japonijoje, užsitęsusi Europos valstybių skolų krizė bei smarkiai auganti infliacija besivystančiose šalyse, skaudžiausiai atsiliepianti augančiomis maisto kainomis.
„Trumpuoju ir vidutiniu laikotarpiu ekonomikos augimas turėtų būti juntamas Vakarų Europoje ir JAV, kartu augs ir šių šalių akcijų rinkos. Vis dėlto ilgalaikiai laimėtojai tikriausiai bus kitoje pasaulio pusėje – tarp besivystančių ekonomikų“, – teigia Martynas Grikinis, „Evli“ investicinių portfelių valdytojas.
Vis dėlto artimiausiu laikotarpiu investuotojams išsivysčiusios rinkos yra patrauklesnės nei besivystančių šalių – įpusėjęs ekonomikos augimo ciklas besivystančiose šalyse yra stabtelėję ir ši pauzė dar gali užsitęsti. Taip pat infliacijos grėsmė besivystančioms šalims yra didesnis iššūkis nei Vakarų Europai atskirų jos narių skolos.
Pasak „Evli“ analitikų, šiuo metu investuotojams tinkamas laikas prisiimti daugiau rizikos ir išnaudoti pasaulio bendrojo vidaus produkto (BVP) augimą bei aukštus pelno akcijai (EPS) rodiklius. Pastaruoju metu akcijų kursai yra smuktelėję vidutiniškai 10% – tai geras laikas pasinaudoti rinkos neįvertinimu. Tuo labiau, kad per nuosmukį iš akcijų klasės pasitraukę investuotojai linkę į ją sugrįžti.
Tarp fiksuoto pajamingumo vertybinių popierių mažos rizikos investicijoms „Evli“ analitikai šiuo metu pirmenybę teikia įmonių, ne vyriausybių obligacijoms, ypač patraukliai atrodo aukšto pajamingumo įmonių obligacijos. Pirmiausia todėl, kad baimė dėl antrojo pinigų spausdinimo etapo traukiasi, Europos centrinis bankas jau griežtina reguliavimą.
Kaip teigia K. Pessala, saugesnės ir patrauklesnės yra mažesnės rizikos aplinkoje, išsivysčiusiose šalyse veikiančių įmonių aukšto pajamingumo skolos vertybiniai popieriai.
Didesnės rizikos ir grąžos siekiantiems investuotojams „Evli“ analitikai šiuo metu rekomenduoja pakilimą išgyvenančius energetikos sektorių ar Rusijos, JAV, Vokietijos įmonių akcijas. Didžiausią grąžą gali atnešti patys rizikingiausi sprendimai – ypač nuvertėjusios Japonijos ar PIIGS šalių (Portugalija, Airija, Italija, Graikija, Ispanija) rinkos.
