Ši savaitė akcijų rinkose prasidėjo nuo prastų naujienų. Didėjantis JAV biudžeto deficitas ir valstybės skola kelia vis daugiau nerimo investuotojams.
Tarptautinė reitingų agentūra „Standard & Poor's“ pablogino Jungtinių Amerikos Valstijų reitingų perspektyvą. Nuogąstaujama, kad bendrovė artimiausiu metu gali sumažinti ir pačios šalies reitingą. Vakar reaguodami į šią žinią investuotojai pardavinėjo akcijas, o „išpardavimo“ virusas paplito ir į kitų šalių biržas. Beje, analitikai pastebi, kad logiškai sunku paaiškinti įvykius finansų rinkose.
JAV doleris ir valstybės obligacijos pabrango, o akcijų ritosi žemyn. Kai kurie ekspertai pažymi, kad po tokių žinių viskas turėtų būti atvirkščiai - doleris turėtų pigti kartu su valstybės obligacijomis, o akcijos brangti. JAV dolerio vertė euro atžvilgiu pakilo 1,4%, o akcijų indeksai nusidažė raudona spalva. Šiuo atveju dar kartą galima įsitikinti, kad ne visada biržoje vyksta logiškai paaiškinami dalykai. Akcijų išpardavimas ilgalaikiams investuotojams sukuria galimybę papildyti savo portfelius. Pastarosios naujienos yra aktualios mūsų virtualiam portfeliui, nes jame nemažai akcijų pirktų už JAV dolerius. Atsirado galimybė investuoti į patrauklias pozicijas, kurių kaina po prastų naujienų sumažėjo.
Ateities fondo arba dabar Lanksčios strategijos fondo investicija
Profesionalūs investuotojai labai dažnai akcentuoja tai, kad prieš investuojant į įmonę labai svarbu įsitikinti, kas ir koks yra jos yra vadovas. Pabrėžiama, kad nebūtina su juo susitikti, o užtenka pažvelgti į įmonės ataskaitas, nes iš jų dažnai tampa aišku, kaip yra bendraujama su akcininkais. Investuojant į fondus, galima taikyti tas pačias taisykles.
„Pinigų karta“ sulaukė „Finasta“ atstovų atsakymo dėl ko įvyko pokyčiai tarp įmonės fondų ir vietoje mūsų turėtų „Ateities fondo“ dabar turime „Lanksčiosios strategijos fondo“ vienetus. Išsamesnę „1000 Lt“ rubrikos investicijos analizę pamatysite „Pinigų kartos“ laidoje rytoj (trečiadienį 22:15 val.), o šįkart pateiksime trumpą pokalbio su „Finasta“ generaliniu direktoriumi Andrejumi Cyba santrauką
Po investicijų rubrikos „1000Lt“ vienos iš pirmųjų investicijų į „Finastos“ Ateities fondą prabėgo jau daugiau nei metai. Pasikeitė fondas ir atsirado kitokie mokesčiai, kurie sukėlę daugiausiai diskusijų. Atidiems investuotojams įmonės elektroninių ataskaitų ir ateities pažadų neužteko, nes reikėjo išsamesnio paaiškinimo. Šiuo atveju įmonės generalinis direktorius Andrėjus Cyba atsakė į visus pateiktus patogius ir nepatogius klausimus. Išsamų pokalbį pamatysite „Pinigų kartos“ laidoje, o dabar pateikiame santrauką.
- Kodėl įmonėje įvyko fondų reorganizacija?
- Vienas momentas - mes turėjome pakankamai daug fondų ir fondų tapo mažiau, mes juos konsolidavome. Pasiekėme tokį lygį, kai galėjome padaryti mažesnius mokesčius mūsų klientams ir valdyti efektyviau. Antras momentas yra tas, kad iš tikrųjų mes pakeitėme mokesčius, kuriuos taiko valdymo įmonė. Tas pakeitimas yra labai geras klientams, kadangi pakeitėme patį skaičiavimo mechanizmą - iš trumpalaikio į ilgalaikį. Mes atsisėdome į vieną valtį su klientu, o tai manau yra ilgalaikio bendradarbiavimo pagrindas. Trečias momentas - visus tuos pakeitimus realizavome naujoje formoje, padarėme tai po skėtiniu fondu. Taip suteikiame mokestinius privalumus klientui ir atsiranda lankstumas tarp fondų.
- Pernai investuotojai pirko fondo vienetus Jūsų rekomenduojamam 2-3 metų laikotarpiui. Dabar gauna naują produktą už tuos vienetus. Kaip tai lemia anksčiau pasirinktą strategiją?
- Iš esmės mes nematome esminių investicinių strategijos pakeitimų tuose produktuose. Mes realizavome tai naujoje formoje. Dar yra nauji penki investiciniai subfondai, kurie apjungė prieš tai tai kelis arba daugiau metų veikusius fondus.
Sakykim taip, forma yra nauja tų fondų, bet jų investavimo logika nepasibaigė. Žmogus, kuris buvo įsigijęs vieną ar kitą fondą, iš tikrųjų turi tuos pačius tikslus. Šie pokyčiai nesukelia kliūčių ilgalaikių tikslų įgyvendinimui.
- Analizuojant pokyčius, matome, kad fondo valdymo mokestis išaugo nuo 0,5% iki 2%. Kuo jūs aiškinate tokius pakitimus?
- Priminsiu, kad valdymo mokestis buvo itin mažas, beprecedentiškai mažas – 0,5 proc. Jeigu jūs pasižiūrėsite į konkurentų analogus, niekur tokio mokesčio nebuvo taikyta. Kai mes kalbame apie mokesčius valdymo įmonėje, tai nėra tik valdymo mokestis, tai yra ir sėkmės mokestis. Taigi šiuo atveju reikėtų kalbėti apie tą kompleksinį skaičių, kurį vartotojas sumoka pirkdamas tą produktą.
Mes derinome šiuos skaičiavimus su Vertybinių popierių komisija. Ši sistema pagal savo apmokesdinimo lygį yra panaši į tą, kuri buvo, bet ilgalaike prasme ji tampa sąžiningesnė kliento atžvilgiu. Gavę trumpalaikį pelną, o kitais metais patyrę nuostolį mes neimam iš kliento sėkmės mokesčio. Tai manau tikrai atitinka geriausias pasaulio praktikas.
- Matant naujus fondus, matome ir naujus grafikus, kurių atskaitos taškas 2011 metai. Prieš tai buvę įmonės fondai per pastaruosius šešerius metus atnešė nuostolį. Ar sutinkate, kad kažkur buvo padarytos klaidos?
- Taip, pasaulis buvo permainingas per tą laikotarpį ir nutiko įvairių dalykų.. Mes sakome – buvo viena struktūra, ji buvo netobula ir manome, kad klientui reikia pagerinto produkto. Mes tuos dalykus ir įgyvendinome. Visi mūsų veiksmai dėl kliento.
Noriu pažymėti, kad kiekvienoje valdymo įmonėje pagrindinis pasitikėjimo rodiklis – valdomas turtas. Jei didėja įmonės valdymo turtas, vadinasi žmonės pasitiki. Šiuo atveju per pirmą ketvirtį mūsų valdomas turtas padidėjo daugiau nei penkiasdešimt milijonų litų.
***
Lietuvos investicijų pasaulyje smulkieji investuotojai dažnai skundžiasi dėl to, kad įmonių vadovai atsainiai žiūri į taip vadinamus „mažiukus“, o apie savo klaidas vengia kalbėti ir stengiasi jas nutylėti. Šiuo atveju pokalbio metu buvo priešingai. Bendrovės generalinis direktorius Andrėjus Cyba pabrėžė, kad smulkieji yra lygiai tokie pat svarbūs ir pripažino, kad audringi metai finansų rinkose pridarė žalos. Įmonė imasi naujų strategijų, o ar jos pasiteisins parodys ateities rezultatai.
