Kaip bankų krizė parklupdė mažą ekonomiką
Šiomis dienomis Islandijoje visų kalbos sukasi apie kreppa. Paprastai šis žodis reiškia „susiveržti diržą“ arba „sunkiai verstis“, tačiau, kalbant apie ekonomiką, virsta „finansine krize“. Ilgainiui kreppa gali tapti žodžiu, kuris asocijuosis su šiandieniniu katastrofišku šalies ekonomikos žlugimu.
Islandijos kreppa nekilo staiga, ir kai kam netgi atrodė aiškiai nuspėjama. Pastaraisiais metais šalies ekonomika buvo porą kartų susvyravusi. Tačiau nedaugelis galėjo išpranašauti, kad spaudžiant kreditų krizei šalies bankų sistema, kredito reitingas ir valiutos kursas taip staigiai ir visiškai žlugs.
Pastaraisiais metais Islandija vystėsi protingai. Šalyje žemas nedarbo lygis, o pajamos vienam žmogui šiek tiek viršija Europos Sąjungos vidurkį. Milžiniškos investicijos į ekologišką energetiką ir aliuminio lydymo pramonę pritraukė užsienio investuotojų antplūdį ir žadėjo ilgus metus išlaikyti dideles eksporto apimtis. Tačiau ant šių tvirtų pamatų Islandija pasistatė ir finansinį kortų namelį.
2003 m. privatizavus du iš trijų didžiausių šalies bankų, Islandijos bankų sistema veržėsi į užsienio rinkas ir 2007 m. pabaigoje jau buvo sukaupusi turto už maždaug 125 mlrd. eurų (kai tuo tarpu pati šalies ekonomika tesudaro 14,5 mlrd. eurų). Daugelį šių aktyvų finansavo permainingų didmeninių rinkų kreditoriai. 2006 m. pradžioje bankų indėlių suma tesudarė mažiau nei 30 proc. bendros išduotų paskolų vertės? Islandijos namų ūkių skolos pasiekė 213 proc. disponuojamų pajamų. Blaivinantis palyginimas: britai ir amerikiečiai atitinkamai buvo prasiskolinę tik už 169 proc. ir 140 proc. disponuojamų pajamų.
Po rinkų svyravimų 2006 m., kai didžiausi bankai iš visų jėgų stengėsi gauti lėšų, ir bankai, ir valstybė mėgino grįžti į saugesnę padėtį - bankai gaudami užsienio indėlių savo aktyvams užsienyje padengti, o valstybė didindama palūkanų normas, kad „atvėsintų“ ekonomiką.
Tačiau galiausiai bankams saugaus užutėkio pasiekti nepavyko. Dėl užšaldytų kreditų rinkų jie negalėjo išbristi iš skolų. Vyriausybei įsikišus ir iš dalies privatizavus Glitnir, trečiąjį pagal dydį Islandijos banką, kilo panika. Valiutos vertė krito, ir valstybės skolos apsaugojimo nuo nevykdymo kaštai išaugo. Pabandžiusi paremti vieną banką, vyriausybė greitai buvo priversta užsiimti ir kitais – Landsbanki ir Kaupthing bankais. Pirminė vyriausybės reakcija – įskaitant pareikštą siekį susieti valiutą su euru, neturint išteklių jai apsaugoti, arba gauti paskolą iš Rusijos – daugiausia tik sukėlė sąmyšį.
Greitą Islandijos iškilimą ir dar greitesnį nuosmukį stebėtojai iš toli apibūdino kaip didaktinę godumo ir puikybės alegoriją: ūkininkų ir žvejų tauta per daug prisiskolino ir dabar už tai moka. Tačiau tai neguodžia. Nors Islandija yra kraštutinis milžiniškos finansinės sistemos, iškilusios virš mažos ekonomikos, atvejis, kitos valstybės kenčia nuo panašių neatitikimų. Jie skiriasi tik savo dydžiu, bet ne esme. Kreppa gali būti islandiškas terminas, bet jį galima išversti.
Parengta pagal The Economist
