Dėl JAV federalinio iždo banko laipsniškai švelninamos monetarinės politikos gali labai pasipelnyti Rusija, kurią jau dabar užplūdo pigių pinigų srautai.
Krintant Jungtinių Valstijų palūkanų normoms, Rusijos bendrovės kaip niekad anksčiau skuba skolintis doleriais, kuriais galėtų finansuoti plėtros planus. Tuo tarpu kita JAV palūkanų mažėjimo pusė - euro brangimas rublio atžvilgiu - gali padėti Rusijos gamintojams, kuriems buvo sunku išlaikyti konkurencingumą brangstant nacionalinei valiutai.
"Rublis stiprėjo, tačiau padėtis pasikeitė, kai Federalinis iždo bankas sušvelnino (monetarinę) politiką, - sakė Maskvoje įsikūrusios "Brunswick Warburg" ekonomistas Piteris Būnas (Peter Boone). - Rublio stiprėjimą taip pat stabdo euro brangimas".
Jungtinėse Valstijose sumažėjusios skolinimosi sąnaudos paskatino Rusijos įmones imti daugiau paskolų doleriais. Per pirmus tris šių metų mėnesius šis skolinimasis, įskaitant valstybines įmones, pašoko iki 3 mlrd. JAV dolerių (2002 metų pirmąjį ketvirtį jis tesiekė 500 mln. dolerių).
"Rusija labiausiai pasipelnys dėl pigių JAV pinigų, - aiškino P. Būnas (Peter Boone). - Rusai gali pigiau skolintis užsienyje ir įsivežti pinigus į Rusiją". Ekonomistas pridūrė, jog "tokia padėtis be abejo yra puiki, jei nebus persistengta".
Vienas iš veiksnių, skatinančių lėšų į Rusiją srautus, yra visiškai pasikeitęs investuotojų požiūris į valstybę, kuri vos prieš penkerius metus nebepajėgė mokėti skolų ir buvo visiškai praradusi verslininkų pasitikėjimą. Be to, įspūdingas Rusijos atsigavimas sutapo su lėšų nutekėjimu iš Jungtinių Valstijų, kai daugelis investuotojų nusivylė Volstritu ir ėmė žvalgytis didesnio pelningumo kitose rinkose.
Per šiuos metus euras rublio atžvilgiu nominaliai pabrango 10 proc., o tai taip pat turėtų tapti paskata Rusijai, ypač sunkumų slegiamiems šalies gamintojams, kurie savo produkciją eksportuoja. Gamintojai labai nukentėjo per pastaruosius mėnesius, kai rublis sustiprėjo dolerio atžvilgiu dėl aukštų naftos kainų. Tačiau pastarosios buvo palankios Rusijai kaip antrai didžiausiai pasaulyje naftos eksportuotojai.
Dabar sustiprėjęs euras gali suteikti Rusijos gamintojams progą atsikvėpti. "Aš esu linkęs manyti, kad tai (euro brangimas) turi teigiamą poveikį, - sakė Pasaulio banko Maskvos skyriaus vyresnysis ekonomistas Vladimiras Drebencovas. - Rusijoje dėl priklausomybės nuo išteklių eksporto rublis brango per greitai, kad kiti ekonomikos sektoriai galėtų prisitaikyti".
Rusijos eksportuotojai turėtų pasinaudoti euro brangimu, kuris suteikė galimybę atnaujinti gamyklas ir įrangą. "Euro brangimas suteikė erdvės atsikvėpti, - teigė V. Drebencovas. - Tikėkimės, kad Rusijos verslininkai ja pasinaudos".
Be to, sustiprėjęs euras gali padidinti Rusijos patrauklumą euro zonos verslininkų akyse. "Rublio atžvilgiu stipresnis euras daro Rusiją santykinai patrauklesne investicijų vieta euro zonos investuotojams", - tyrime rašo Maskvos bankas "Alfa Bank".
Tačiau yra ir neigiamų aspektų. Pavyzdžiui, rusams teks brangiau mokėti už eurais paimtų užsienio paskolų aptarnavimą.
Reuters-ELTA
