Tarptautinės audito ir verslo konsultacijų bendrovės „Deloitte“ sudarytas Privataus kapitalo pasitikėjimo indeksas antrajam šių metų ketvirčiui pakilo iki 78 vienetų, t.y. 30 vienetų daugiau lyginant su prieš 2008 metų spalį pasiektomis žemumomis (48).
Tai atspindi taip reikalingas optimistines nuotaikas tarp privataus kapitalo valdymo ekspertų bei ankstyvuosius įmonių įsigijimų ir susijungimų proceso atsigavimo požymius Vidurio ir Rytų Europos regione. Tačiau ekonominio klimato prognozės ateityje ir toliau išlieka miglotos.
Patraukliausiomis šalimis investicijoms artimiausiu metu buvo nurodomos Vidurio Europos valstybės: Čekija, Slovakija, Vengrija ir Lenkija. Jas nurodė 79 proc. apklaustų privataus kapitalo valdymo ekspertų. Baltijos šalis patraukliomis investicijoms laikė tik 3 proc. apklaustųjų. Mažai dėmesio susilaukė ir Balkanų regiono bei Rytų Europos valstybės, atitinkamai 8 proc. ir 5 proc.
„Šalių vyriausybės ir centriniai bankai ėmėsi aktyvių veiksmų gaivinti ekonomiką ir pastarieji sujudimai biržose rodo, kad šios pastangos grąžina pasitikėjimą rinka“, – teigia Garretas Byrne'as, „Deloitte“ Įmonių įsigijimų ir susijungimų sandorių paslaugų vadovas Vidurio ir Rytų Europos regionui. „Mūsų atliktas tyrimas rodo, kad, nepaisant to, jog vykstančių sandorių skaičius ir kreditavimo pasiūla kol kas išlieka maži, tačiau investuotojai pradeda iš naujo persvarstyti investavimo galimybes“.
Pastebimi teigiami pokyčiai grindžiami optimistinėmis nuotaikomis, jaučiamomis Vakarų Europoje bei JAV, tačiau tai kol kas neužtikrina ryškaus įmonių įsigijimų ir susijungimų proceso suaktyvėjimo Vidurio ir Rytų Europoje. Nors pastebėtina, kad, daugumos nuomone, regionas atsigaus sparčiau nei kiti, paveikti pastarojo ekonominio nuosmukio.
„Deloitte“ atliktoje apklausoje dalyvavusių respondentų nuomone, Vidurio ir Rytų Europos regiono įmonių įsigijimų ir susijungimų rinka vis dar yra sąstingio stadijoje. Tačiau didžioji dauguma jų neprognozuoja didesnio šios rinkos nuosmukio, jo tikisi tik 19 proc. apklaustųjų. Tai yra ženklus sumažėjimas lyginant su 80 proc. 2009 metų spalį. Beveik du trečdaliai (65 proc.) apklaustųjų mano, kad per kitus 6 mėnesius rinka išliks nepakitusi, t.y. sąstingis išsilaikys. „Vidurio ir Rytų Europoje vis dar yra aukštos kokybės turto“, – sako G. Byrne'as. „Antra privatizacijų banga dar ateis į rinką ir vertinimai išliks patrauklūs lyginant su jų analogais Vakarų Europoje.“
Nors pastarieji 6 mėnesiai įmonių įsigijimų ir susijungimų srityje Vidurio ir Rytų Europoje buvo vangūs, yra pastebima tendencija, kad šios srities specialistų dėmesys krypsta nuo kasdieninio portfelių valdymo link naujų investavimo galimybių paieškos ir analizės, o tai – ankstyvieji rinkų atsigavimo ženklai.
Tyrimas taip pat atskleidžia, kad privataus kapitalo rinkų žaidėjai tapo optimistiškesni. 76 proc. teigia artimiausiu metu planuojantys investuoti daugiau. Tai yra 10 proc. augimas lyginant su 66 proc. tokią nuomonę išreiškusių respondentų 2008 metų spalį. Investuotojai daugiausiai dėmesio skirs perspektyviam turtui, kurio pardavimo kaina dėl laikinų sunkumų yra ženkliai kritusi. Tokios tendencijos turėtų išsilaikyti iki pat 2009 metų pabaigos.
Tačiau, nepaisant šių pozityvių prognozių, daugiau kaip pusė (51 proc.) apklaustųjų mano, kad bendra ekonominė situacija artimiausiu metu blogės. 43 proc. teigė, kad ji išliks stabili, t.y. tokioje stadijoje, kokioje yra dabar. „Nors iš pirmo žvilgsnio šie rezultatai nedžiugina, tai yra didžiulis teigiamas postūmis lyginant su rezultatais 2008 metų pabaigoje, kai net 92 proc. apklaustųjų tikėjosi ekonominės situacijos blogėjimo ir nei vienas respondentas neišreiškė teigiamų prognozių“, – pastebi G. Byrne'as.
Atkreiptinas dėmesys, kad investicijų grąžos lūkesčiai dabar yra mažesni, grąžos didėjimą prognozuoja 19 proc. apklaustųjų lyginant su 5 proc. 2008-ųjų spalį.
Pasak G. Byrne'o, pagrindinis klausimas, kurį kelia regiono finansų specialistai yra „ar jau pasiekėme dugną?“. „Į šį klausimą gali atsakyti tik laikas. Nors pasitikėjimo įmonių įsigijimų ir susijungimų rinka tendencijos neblogėja ir išlieka stabilios, kalbėti apie visišką šios srities atsigavimą dar anksti. Tačiau, remiantis respondentų išsakytomis nuomonėmis, galima manyti, kad dugną galbūt pasiekėme, ir, kad blogiausia – jau praeityje“, - teigia jis.
„Deloitte“ Privataus kapitalo pasitikėjimo indeksas yra sudaromas remiantis privataus kapitalo valdymo specialistų atsakymais į bendrovės apklausoje pateiktus klausimus. Tyrimas vykdomas Vidurio ir Rytų Europos regione. Kiekvieno tyrimo metu yra skaičiuojamas pozityvių atsakymų santykis su visų atsakymų suma. Šis vidurkis yra lyginamas su bazinio laikotarpio, t.y. 2003 metų pavasario, rezultatais.
